12月30日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（下称“五一视界”），在港交所主板挂牌上市，被市集视为国内“Physical AI第一股”。

五一视界在本次IPO中，共计刊行2397.5万股，募资总和为7.31亿港元。其中，香港公建立售获258倍逾额认购，海外配售得到海表里长线基金、对冲基金等各类型投资东说念主积极认购，上市首日市值普及了160亿港币。

领先，技能闭环构建变成结构性壁垒。 五一视界已围绕“数据-模子-平台”打造全链条物理AI生态，依托51Aes、51Sim与51Earth三大平台，公司竣事了从高保真数字孪生重建、合成数据生成到仿真考研的完好闭环。尤为要害的是，其千里淀十年变成的“空间圭臬、对象圭臬、步履圭臬”三大行业通用圭臬体系，源于上千个跨行业技俩现实，组成了难以复制的轨制性钞票。在物理AI期间，真正天下的数据圭臬比算法自己更具稀缺性，这为公司构筑了显赫的进入壁垒。

其次，交易化智商握续考据，营收增长动能康健。 尽管尚未盈利，但公司营收呈现加快态势，2025年上半年同比增长62%，且按弗若斯特沙利文数据，其2024年数字孪生管制决议收入已居中国首位。更值得谛视的是，其客户障翳19个国度和地区、超千家大中型企业，期骗场景横跨智能驾驶、智谋动力、交通要害等高价值鸿沟。这种B端深度浸透智商标明，其技能已从主意考据阶段迈入鸿沟化交易落地阶段，具备可握续变现后劲。

第三，本钱与产业双重背书强化发展细目性。 本次IPO获258倍逾额认购，海外长线基金与对冲基金奋勇参与，反应各人本钱对其赛说念出路的信心。而此前八轮融资中，既有光速光合、Star VC等顶级财务投资东说念主，也有商汤科技、摩尔线程等产业本钱，致使蛊卦葛卫东等有名个东说念主投资者。这种“财务+产业”双轮运转的鼓动结构，不仅提供资金相沿，更带来生态协同效应，有助于加快技能整合与市集拓展。

第四，策略卡位物理AI新范式，霸占下一代AI制高点。 现时AI正从生成式向物理AI演进，中枢在于让智能体在真正物理环境中感知、决策与动作。五一视界十年技能演进旅途，即从“重建天下”到“推演天下”再到“改换天下”，正巧契合这一范式转移。在此布景下，公司不仅是数字孪生处事商，更是物理AI期间的“操作系统”级参与者。

永恒来看，五一视界尽管短期仍处参加期，但其构建的圭臬化、可推广、跨行业的数字物理和会底座，有望在异日三至五年内更动为握续盈利智商和行业主导地位。